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这篇标题为《2019第一个黑天鹅——被投行忽悠高位接盘的吉利要爆仓了?》的文章中提到,吉利在并购戴姆勒股份的过程中使用了期权,但期权是公认的高杠杆和极高风险的投资工具,一旦戴姆勒的股价下跌超过一定范围,吉利所面对的就是极其危险的处境 ——爆仓!而从现在吉利开始大规模减持戴姆勒来看,该文章分析很可能是吉利已经接到了“补保”的要求,或者是实质上已爆仓。

在经济增速抵达6%的关口,是保持定力坚持温和改革,还是下猛药实施货币和财政刺激,或许各有各的道理。但是,历史的教训实实在在的摆在那,政府的力量总是有限,市场可以有效调动最基层的力量。如何让在宋朝失败的范仲淹,在今天能够按照供给侧改革的逻辑顺利推行,这可能是比保6%还是保5%更加严肃而迫切的课题。

华创证券研究所认为,个税、出口退税、增值税三大税种减税效应凸显,内需走弱带动汽车购置税持续下滑,基本确保完成全年预算收入目标后的税收征管力度的主动弱化,三大因素共振致使税收并带动财政收入大幅走低。展望2019年,名义经济增速下行斜率加大,以增值税为主的更大规模的减税措施的推进,收入端下行压力将显著加大。过往税收和非税收入增速存在明显的跷跷板现象,2019年财政减收增支压力显著加大的背景下,非税收入能否继续实质压降关乎积极财政政策的实际效用,近期非税收入增速的抬头需要持续关注。财政减收增支压力下,预计2019年积极财政政策还将体现为预算赤字率的小幅提高,但破“3”概率较低,不受赤字约束的地方政府专项债规模有望达到甚至超过2万亿。

本版采写/新京报记者陆一夫责任编辑:李锋来源:新中产财富指北原创: 管清友又是熟悉的味道,躁动,变成了狂欢,中国股民都在坐等下注。一个在券商做宏观研究的老同事感慨,“疯牛一来,又没人看宏观了”。上次听到这种话是在2015年,现在看上去和当时是多么的像:经济下行倒逼宽松,官方背书支持发展,估值触底开始修复,业绩低迷充分预期,市场俨然分成了两派,一派看多,另一派强烈看多,没有人愿意站出来质疑牛市。的确,不管从宏观还是微观来看,2019年的股市投资价值都比2018年高得多,甚至是近几年最好的,我们在年度策略中也曾提示股市的长期配置价值,甚至金稳委也直接做过类似的表态。但遗憾的是,近期市场似乎开始无限放大乐观因素,预期变得空前一致,甚至又像2015年那样拿出中央集体学习的公告来为牛市背书,这是一个极其危险的信号。

可转债市场周观点上周转债市场延续前期强势表现,平价指数的大幅上涨拉动转债指数,同时成交量也攀升至新高点。上周我们在周报中提出此轮反弹已经走入下半场,正股逐渐成为推动上涨的核心驱动力,但在绝对价格以及股性估值均处于相对高位的背景下,转债相较正股的弹性已经明显削弱。我们预计权益市场逐步走向分化波动加大,转债市场也将跟随这一趋势,重申建议投资者调仓不减仓的策略,转债市场依旧存在红利。

此外,招股书中并未透露具体募集资金总额,而是表示约30%将用于核心产品线的持续研发;约25%将用于戈诺卫及拉维达韦商业化;约15%将用于寻求新在研药物的引进许可;约10%将用于通过启动及进行临床试验进行ASC21的研发;约10%将用于支持研发基础设施及HBV及NASH发现阶段两个内部药物计划的早期开发;约10%将用于营运及作其他一般公司用途。

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